Bekijk het origineel

„Beurshausse lijkt op een zeepbel”

Bekijk het origineel

PDF Bekijken
+ Meer informatie
Print this document

„Beurshausse lijkt op een zeepbel”

Hoogleraar Boot waarschuwt voor crash

3 minuten leestijd

AMSTERDAM (ANP) - De stijging van de koersen op de Amsterdamse effectenbeure loopt uit de hand. Iedereen is bang de boot te missen, waardoor de koersen te lang en te hard stijgen. De beurshausse lijkt steeds meer op een zeepbel. De klap zal komen, vroeg of laat, en als het misgaat dan gaat het ook goed mis.

Het ia een beetje ‘vloeken in de kerk’ wat de Amsterdamse hoogleraar financiële markten A. Boot doet. Als een van de weinigen waarschuwt hij hardop voor het gevaar van een crash. Niet een correctie, zoals die van 1987, maar een complete en langdurige instorting van de aandelenmarkt. „AJs de koersen in zo’n korte tijd kunnen verdubbelen, kunnen ze ook in één klap halveren”.

De effectenbeurs is dit jaar al met een ongekende snelheid door vier ‘magische grenzen’ gebroken: die van 700, 800, 900 en donderdag door die van 1000 punten. De kleine teruggang gisteren die de AEX weer onder de 1000 punten bracht, lijkt niet meer dan een kleine adempauze in de euforie.

De beurshausse voedt zichzelf, meent Boot, omdat alle fondsbeheerders ge dwongen zijn mee te doen. Beheerders van pensioen- en beleggingsfondsen kunnen zich niet het risico veroorloven dat ze de huidige snelle koerswinsten mislopen.

Stabilisatie

„Een stabilisatie van de koersen is bijna niet meer mogelijk, omdat niemand zich kan permitteren uit de markt te stappen. Een fondsbeheerder die uit aandelen gaat, loopt het risico dat hij het structureel slechter doet dan de markt. De schade die je jezelf dan toebrengt, is vele malen groter dan het risico datje met zijn allen de mist ingaat”. Boot zag zijn gelijk onlangs bevestigd toen een beheerder van Robeco een groot deel van zijn aandelenportefeuille verkocht uit angst voor een koersda ling. Toen de correctie uitbleef, moest Robeco constateren dat het rendement van het fonds ver achter was gebleven bij dat van de concurrentie.

Onroerendgoedmarkt

Het huidige positieve sentiment kan volgens de hoogleraar gemakkelijk omslaan. Bijvoorbeeld door een renteverhoging. „Bij de huidige economische groei komt die er ongetwijfeld”. En een historische parallel is er ook, in de vorm van de complete ineenstorting van de onroerendgoedmarkt in 1979. „Na een snelle stijging zijn de prijzen toen volledig in elkaar gestort. Het heeft tot 1993 geduurd voordat de huizenprijzen weer op het peil waren van veertien jaar eerder”.

Een roepende in de woestijn voelt Boot zich niet. „Ik sta niet alleen. Ik praat regelmatig met beheerders van grote fondsen, die hun bedenkingen hebben. Maar professionele beleggers kunnen zich niet permiteren om publiekelijk een negatief oordeel uit te spreken: ze willen zo’n groot mogelijk marktaandeel”.

Deze tekst is geautomatiseerd gemaakt en kan nog fouten bevatten. Digibron werkt voortdurend aan correctie. Klik voor het origineel door naar de pdf. Voor opmerkingen, vragen, informatie: contact.

Op Digibron -en alle daarin opgenomen content- is het databankrecht van toepassing. Gebruiksvoorwaarden. Data protection law applies to Digibron and the content of this database. Terms of use.

Bekijk de hele uitgave van zaterdag 9 augustus 1997

Reformatorisch Dagblad | 22 Pagina's

„Beurshausse lijkt op een zeepbel”

Bekijk de hele uitgave van zaterdag 9 augustus 1997

Reformatorisch Dagblad | 22 Pagina's

PDF Bekijken