ABN Amro en ING op Wall Street

Van de zwaargewichten binnen de financiële sector in ons land treffen we Aegon al langer aan op de ons land treffen we Aegon al langer aan op de mondiaal belangrijkste kapitaalmarkt. De aanwezigheid van die onderneming daar laat zich verklaren uit de omvangrijke activiteiten aan de overzijde van de Oceaan, Zij is er de grootste buitenlandse levensverzekeraar.

Van de nettowinst in 1996 van omgerekend 929 miljoen dollar kwam 274 miljoen ofwel bijna 30 procent tot stand in Amerika, En er ligt een forse groei van dat percentage in het verschiet. Eind december kondigde de assurantiemaatschappij namelijk een bod aan op de branchegenoot Providian, ter waarde van 6,1 miljard gulden, wat een recordbedrag betekende in de geschiedenis van het Nederlandse bedrijfsleven. De overname wordt naar verwachting volgende maand afgerond.

Spreiding

Wall Street is van oudsher een begrip in de wereld van het grote geld. De vermelding in het koersenoverzicht van die prestigieuze effectenmarkt bevordert de naamsbekendheid van een vennootschap en geeft haar meer aanzien.

De betrokken aandelen verschijnen nadrukkelijker in beeld bij vooraanstaande vermogensverschaffers. Dat en de mogelijkheid om ze ginds op de beurs te kopen en te verkopen, draagt bij tot een betere spreiding van het bezit ervan, In de Verenigde Staten verbiedt het reglement van sommige instituten de toevertrouwde middelen aan te wenden in fondsen die geen notering bezitten in dat land.

Transacties in risicopapier van ABN Amro, de met ruime voorsprong nummer één op de nationale ranglijst van bankinstellingen, kregen tot nu toe hun beslag via Amsterdam, Londen, Parijs, Brussel, Frankfurt, Hamburg, Düsseldorf, Zürich en Singapore, Handel in door bank en verzekeraar ING Groep uitgegeven stukken vond plaats in Amsterdam, Antwerpen, Brussel, Frankfurt, Parijs en Zürich.

In de VS waren hun aandelen beschikbaar in de vorm van zogeheten American Depositary Receipts of American Depositary Shares, maar die stonden niet officieel genoteerd, Fortis, dat in de desbetreffende regio volop zaken doet met vooral zorgverzekeringen, levenpolissen en pensioenen, maakt voor wat Fortis Amev aangaat -te onderscheiden van het andere, Belgische moederbedrijf van het conglomeraat, Fortis AG- gebruik van eenzelfde constructie.

Naar schatting 9 procent van het kapitaal van ABN Amro bevindt zich reeds in handen van Amerikaanse beleggers, ING meldt op dit punt een percentage van 13.

Meer winst

De twee concerns verwerven nu een volwaardige positie op Wall Street, In het kader van die operatie bieden zij ongeveer 1 procent van de uitstaande aandelen aan. Die hebben zij eerst zelf ingekocht, zodat er bij de herplaatsing geen uitbreiding van het pakket en dus geen verwatering van de winst optreedt.

De introductie bezorgt hun wel heel wat rompslomp. Zij dienen te voldoen aan de voorschriften van de toezichthoudende instantie, de SEC, en moeten daartoe onder meer een reeks van cijfers publiceren die zijn vastgesteld aan de hand van de boekhoudkundige regels in de VS, Daaruit vloeien markante verschillen voort in vergelijking met wat de Nederlandse manier van rekenen oplevert.

Zo valt de winst van ABN Amro over 1996 volgens de Amerikaanse maatstaven 302 miljoen gulden hoger uit dan de hier gepresenteerde 3303 miljoen, ING verdiende zelfs 1,3 miljard extra boven op de in het jaarverslag gemelde 3321 miljoen. In de van onze praktijk afwijkende accountantsgrondslagen worden bijvoorbeeld nog niet gerealiseerde koerswinsten op het eigen bezit aan aandelen meegeteld.

Kredieten

De SEC verplicht voorts een aantal tot nu toe geheime gegevens over de gezondheid van de kredietportefeuille in de openbaarheid te brengen. Uit het afgelopen dinsdag verschenen prospectus van ING blijkt dat de bankpoot van deze onderneming voor een bedrag van 4,7 miljard gulden aan dubieuze leningen heeft uitstaan. Daarover betalen de debiteuren geen rente meer en of het ooit tot aflossing komt, is uiterst ongewis. Bij ABN Amro omvat deze post 9,9 miljard gulden, In beide gevallen betreft het om en nabij de 1,8 procent van het totaal.

Bij ING constateren we een stijging van 4,4 miljard in 1994 tot genoemde 4,7 miljard aan het eind van het vorige jaar, bij ABN Amro een afname van 10,7 tot 9,9 miljard. Een daaraan tegengestelde tendens zien we als we letten op de daadwerkelijke verliezen in procenten van de portefeuille. Bij ING daalden de afboekingen van 0,51 naar 0,28, bij ABN Amro klommen ze van 0,31 naar 0,45,

Expansie

De notering aan de New York Stock Exchange (NYSE) van de twee toppers uit de Nederlandse financiële sector illustreert nog eens hun ambitie om elders in de wereld de vleugels uit te slaan. De thuismarkt lijkt verzadigd, met name op bancair terrein, en biedt dus weinig kansen voor verdere groei. Daarom zoeken zij internationale expansie, ABN Amro realiseert inmiddels 44 procent van het bedrijfsresultaat (baten minus lasten) voorbij de grens, ING 31 procent.

Tegen de achtergrond van die doelstelling en daarmee samenhangende mogelijke acquisities is het mooi meegenomen ook op Wall Street van de partij te zijn. Dat vergemakkelijkt de financiering van een eventuele toekomstige overname.

ABN Amro opereert in de VS als de grootste buitenlandse bank. Zij zette er eind jaren zeventig voet aan wal en bedient de klanten thans vanuit kantoren onder eigen naam, in elf belangrijke steden, en onder die van haar dochters.

Het middenwesten, met de staat Illinois als speerpunt, fungeert als werkgebied van het in Chicago gevestigde LaSalle. Aan de oostkust beschikt de Hollandse moeder over European Amerícan Bank (EAB), met hoofdkantoor op Long Island, bij New York. In november 1996 kondigde de raad van bestuur aan dat Standard Federal uit Troy, in de buurt van Detroit in Michigan, wordt ingelijfd. Dat is met 3,2 miljard gulden de duurste aankoop uit de historie van ABN en Amro.

ING op haar beurt schrijft in het prospectus dat zij in de Verenigde Staten uitkijkt naar kandidaten voor een overname onder de levensverzekaars. Tevens wil de groep daar haar activiteiten in de sfeer van investment banking en vermogensbeheer uitbreiden.

Deze tekst is geautomatiseerd gemaakt en kan nog fouten bevatten. Digibron werkt voortdurend aan correctie. Klik voor het origineel door naar de pdf. Voor opmerkingen, vragen, informatie: contact.

Op Digibron -en alle daarin opgenomen content- is het databankrecht van toepassing. Gebruiksvoorwaarden. Data protection law applies to Digibron and the content of this database. Terms of use.

Printen